光迅科技是国内仅有完成“光芯片-光器材-光模块-子系统”全产业链笔直整合的企业，掩盖电信传输网、数据中心及量子通讯范畴。其中心产品有光放大器、波分复用器、光模块（400G/800G/1.6T）及量子通讯芯片，技能壁垒明显。

  - 自研25G/100G EML光芯片，打破海外独占，硅光芯片技能抢先，与思科联合研制1.6T硅光模块。

  - 全球光器材市占率6.3%（排名第四），国内电信传输商场稳居榜首，华为、中兴等头部客户奉献超30%收入。

  - 5G-A网络晋级带动传输设备需求，AI算力推进800G/1.6T光模块放量，量子通讯商业化加快。

  天孚通讯是光器材代工龙头，专心无源器材（陶瓷套管、光纤阵列）和有源光引擎，为光模块厂商供给要害组件，掩盖800G/1.6T模块中心环节。

  - 收买北极光电强化AWG技能，硅光引擎适配英伟达CPO计划，自产FAU/ELS等高精度器材。

  - 全球光器材代工市占率抢先，客户包含中际旭创（高端模块占比超60%）、新易盛等，海外收入占比76%。

  - CPO技能浸透率提高带动光引擎需求，数据中心短距光衔接商场迸发，泰国工厂扩产支撑产能。

  - 2024年Q1营收9.45亿元（+29%），净利润3.38亿元（+21%），毛利率57.2%，但客户集中度高（前五大客户占比81.64%）。

  太辰光以光衔接器为中心，全球最大MTP/MPO高密度衔接器制造商，产品适配AI数据中心短距高速传输（56Gbps铜缆），一起布局CPO光柔性板技能。

  - MT插芯精度达±0.5μm，经过Meta、谷歌认证，保偏MPO衔接器小批量出货，光柔性板技能填补国内空白。

  - 铜缆组件技能处理短距场景本钱痛点，适配AI服务器内部高密度布线需求。

  - 全球MPO衔接器市占率榜首，北美云厂商为首要客户，2024年海外收入占比76%。

  - AI算力需求推进MPO衔接器量价齐升，CPO技能商业化带来增量商场，国内5G建造复苏。

  - 光迅科技掩盖全产业链，技能布局最广，但事务涣散；天孚通讯专心代工，技能笔直整合度高；太辰光深耕衔接器详尽区分范畴，差异化明显。

  - 光迅科技（量子通讯、硅光芯片）、天孚通讯（硅光引擎、AWG）、太辰光（MPO衔接器工艺）各具优势，但天孚通讯研制投入强度（7.14%）最高。

  - 光迅科技国内比例安定，天孚通讯绑定海外头部客户，太辰光依靠北美云厂商，三者均面对地舆政治学危险。

  - 天孚通讯毛利率和ROE抢先（57.2%、32.34%），光迅科技营收增速最快（72%），太辰光净利润尖端规划（2.70亿元）。

  - 光迅科技需打破芯片进口依靠，天孚通讯面对客户集中度过高问题，太辰光高估值需成绩继续验证。

  - 光迅科技合适长时间布局全产业链及国产代替逻辑的投资者，但需重视技能迭代危险。

  - 天孚通讯凭仗高毛利代工事务和CPO先发优势，成长性杰出，但需警觉供应链动摇。

  - 太辰光在衔接器范畴护城河深沉，获益AI算力需求迸发，但高估值下需盯梢订单继续性。

  提示:这8种饭局去不得。释义:公事招待有必要厉行勤俭节约，对立铺张浪费，严控招待规模和招待规范。

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